16万亿美元!全球负收益率债券总量创出历史新高

浏览:44 发表时间:2019-08-15 13:48:26

美国国债市场响起的经济衰退警钟正促使投资者又一次蜂拥将资金投向避险资产,由此推动全球负收益率债券总量再创新高。

彭博巴克莱全球负收益率债券指数市值周三收盘时创出了16万亿美元的历史最高纪录,之前关键的两年与10年期美国国债收益率差出现了2007年以来的首次倒挂,而这种现象常常被视为经济出现衰退的前兆。


市场发出这种信号后,投资者竞相买入政府债券这种安全资产,由此推动全球债券价格大幅飙升。基准10年期美国国债收益率跌破1.6%,30年期国债收益率则创出了历史最低纪录。

毫无疑问,新一轮的经济衰退风险正拖累全球股市暴跌。美国三大股指隔夜均收跌约3%,道指创下去年10月以来最大单日点数跌幅。

全球第四大经济体德国周三发布的报告显示,该国经济第二季度出现萎缩;而全球第二大经济体中国7月份规模以上工业增加值增幅也不及预期。本周早些时候,阿根廷比索和股票市场暴跌,引发了对这个南美大型经济体的担忧。

不断升级的贸易争端、从意大利到阿根廷的政治紧张局势以及来自多国令人失望的经济数据助燃了本月的避险资产需求。策略师们甚至日益怀疑美国国债不久也会加入负收益率债券的行列。

总部位于俄亥俄州的美国电力公司(AEP)的首席执行长Nicholas Akins周三接受采访时表示:“教科书上有关衰退前兆的描述似乎正开始在我们眼前展现。”美国电力公司为11个州的工业、商业和居民用户提供电力。

美联储前主席耶伦(Janet Yellen)在接受《华尔街日报》采访时说:“我认为美国经济有足够的力量避免衰退,但衰退几率已明显上升,现已高于我能坦然接受的程度。”这一录音采访将于周五在福斯商业新闻网(Fox Business Network)播出。

美债恐也将加入负收益率俱乐部!

摩根大通的Jan Loeys表示,触发国债收益率跌向零的因素——衰退风险比预期来得要早,而且可能加快美国加入日本和德国等负收益率俱乐部的进程。

他指出,导致企业减少或推迟支出、进而使全球资本支出下降的贸易争端是催化因素。其并称,美联储防止美国经济陷入衰退的力量可能会减弱,到2021年10年期美国国债收益率可能下跌至零。这比他上月做出的预测提早了一年。

“考虑到欧洲和日本发生过的事情,投资者正在说,'我们见过这种情形,让我们着手准备吧,'”身为长期投资策略高级顾问的Loeys周三接受电话采访时表示。“触发因素提早发生了,债券市场正在更快地做出行动。”


美国基准10年期国债收益率已从一个月前的2.1%左右跌至1.6%以下,只有去年10月水平的一半。

“我们知道几个月前情况就比较脆弱,但形势发展比大多数经济学家的模型预测得更快,”Loeys说道。“资本支出方面的原因造成经济疲软,投资者正在减持股票共同基金,市场还保持坚挺的主要原因是企业在回购股票。”

他表示自己可以轻而易举地设想这样一种情形:美债收益率比预期更快跌到零以下,然后更快地冲出负收益率,前后总共不会超过五年。

 

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